[GAM] ASTS, 사상 최고가 경신 ① 리가도와 L-밴드 스펙트럼 확보 합의

이 기사는 6월 17일 오후 4시58분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 미국의 저궤도 위성 통신 업체 AST 스페이스모바일(종목코드: ASTS)이 16일(현지시각) 뉴욕증시에서 42.93달러로 사상 최고치를 새로 쓰며 주목받고 있다. 전일 대비 9.23% 상승한 41.91달러로 거래를 마감한 회사의 시가총액은 137억5천만 달러에 달한다.

주가는 올해 들어 98.63%, 최근 1년 사이에는 무려 256.68%나 급등했다. 지난해 6월 25일 9.33달러로 52주 최저가를 기록했던 것을 감안하면 가히 폭발적인 상승세라 할 수 있다.

◆ 혁신적인 우주 기반 셀룰러 네트워크의 선구자

2017년 5월 설립돼 미국 텍사스주 미들랜드에 본사를 둔 AST 스페이스모바일은 세계 최초로 우주 기반 무선 광대역 네트워크 구축을 목표로 하는 혁신적인 스타트업이다. 이 회사의 가장 큰 차별화 요소는 기존 스마트폰에 별도의 특수 장비 없이도 위성 통신 서비스를 제공할 수 있다는 점이다.

일반 스마트폰에 위성 통신 서비스 이미지 [사진 = AST 스페이스모바일 홈페이지]

기존 위성 전화가 위성 전용 프로토콜과 다른 주파수를 사용하는 반면 AST 스페이스모바일이 개발한 위성은 지구 저궤도에서 직접 4G LTE 또는 5G 이동통신 신호를 발사한다. 이들 위성은 우주에 있는 셀타워 역할을 하며, 사용자들은 일반 스마트폰으로 곧바로 위성통신 서비스를 이용할 수 있다.

현재 회사는 자체 제작한 693평방피트의 통신 배열(어레이)을 갖춘 5기의 상업용 통신 위성 블록1 블루버드를 저궤도에서 운영하고 있다. 7월부터 배치할 예정인 차세대 블록2 블루버드 위성은 최대 2400평방피트의 거대한 통신 어레이를 갖추고 있으며, 블록1 모델보다 최대 10배의 대역폭 용량을 제공하여 최대 120Mbps의 데이터 전송 속도를 지원하도록 설계되었다.

◆ 5억5천만 달러 규모 스펙트럼 확보 계약이 상승 동력

최근 주가 상승의 핵심 동력은 리가도 네트웍스(이전 라이트스퀘어드), 인마르샛과의 5억5천만 달러 규모 거래다. 위성 통신 사업자인 리가도 네트웍스는 지상파 5G 계획이 무산된 후 지난 1월 5일 델라웨어에서 자발적으로 챕터11 구조조정을 신청했다.

리가도는 파산의 일환으로 2007년부터 스펙트럼 협력 계약을 맺어온 인말새트(2023년 비아샛에 인수됨)에 지불할 금액을 재조정할 것이라고 밝혔다. 리가도의 파산 신청 다음 날 AST는 리가도의 채권자들과 중저대역 스펙트럼 사용권을 받기로 합의했다고 발표했다.

비아샛 위성 안테나 [사진=블룸버그]

6월 13일 세 회사가 모두 서명한 이 계약을 통해 AST 스페이스모바일은 미국과 캐나다에서 최대 45MHz의 프리미엄 중간 대역 스펙트럼에 대한 80년 이상의 장기 사용권을 확보하게 됐다. 인마르샛은 AST가 미국과 캐나다의 규제 기관에 장기 스펙트럼 사용 권한과 계획된 애플리케이션을 받을 수 있도록 지원할 예정이다.

구체적으로 리가도가 보유한 최대 40MHz의 L-밴드 모바일 위성 서비스(MSS) 스펙트럼과 미국 내 1670~1675MHz 대역에서 추가 5MHz에 대한 접근 권한을 AST에 부여하는 계약이다. 합의 조건에 따라 리가도는 약 5억5000만 달러를 받게 되며, 이 중 5억3500만 달러는 인마르샛에 지급된다. AST 스페이스모바일은 이러한 거래를 위해 비소구 선순위 담보 조건부 대출 방식으로 5억5000만 달러의 자금 조달 약정을 확보했다.

비아샛의 위성 이미지 [사진=업체 제공]

미국 연방통신위원회(FCC)는 2020년에 리가도에 할당된 L-밴드 주파수를 사용하여 지상 기반 5G 네트워크를 구축하도록 허가했지만, 2년 후 GPS 간섭 우려로 이 계획이 중단됐다. 리가도는 L-밴드 스펙트럼 임대 계약에 따라 비아샛(VSAT)의 자회사인 인마르샛에 상당한 지불 의무를 지고 있다.

◆ 러셀 1000 지수 편입으로 투자 매력도 상승

AST 스페이스모바일의 투자 매력을 더욱 높이는 소식도 있다. 2025년 러셀 지수 재구성의 일환으로 오는 6월 27일 뉴욕증시 마감 후 미국 대형주 러셀 1000 지수에 합류한다는 발표가 투자심리 개선에 크게 기여했다.

AST 스페이스모바일 로고 [사진 = 업체 홈페이지]

월가 애널리스트들의 투자의견도 긍정적이다. CNBC 집계에 따르면, 8개 투자은행 중 7곳이 '매수', 1곳이 '보유' 의견을 제시했다. 이들이 제시한 목표주가 평균은 41.77달러이고, 최고 목표주가는 64달러, 최저 목표주가는 30달러다.

특히 B.라일리는 16일 AST 스페이스모바일에 대한 목표주가를 36달러에서 44달러로 올리고 '매수' 투자의견을 재확인했다. B.라일리의 마이크 크로우포드 애널리스트는 "AST 스페이스모바일이 L-밴드 스펙트럼을 확보하고 있다는 점이 핵심"이라며 긍정적인 전망을 제시했다.

◆ 폭발적인 매출 성장 전망, FY25 1280% 급증 예상

시장 전문가들은 스펙트럼 인수를 바탕으로 분기당 약 1천만 달러의 게이트웨이 장비 예약액과 2025년 하반기 5000만~7500만 달러로 추정되는 첫 주요 매출 급증을 예상하고 있다.

AST 스페이스모바일의 저궤도 통신 위성 [사진=업체 제공]

월가 애널리스트들의 매출 전망은 더욱 낙관적이다. 코이핀 집계에 따르면 2025회계연도 매출이 6100만 달러로 전년 대비 1280.65% 급증할 것으로 추정되며, 2026회계연도에는 398.03% 증가한 3억378만 달러, 2027회계연도에는 197.19% 늘어난 9억283만 달러의 매출이 예상된다.

다만 가장 최근 공개된 2025년 1분기 실적은 엇갈린 성과를 보였다. 주당순이익(EPS)은 -0.20달러로 월가 예상치 -0.26달러보다 양호했으나, 매출은 718만 달러로 예상치 1094만 달러에 못 미쳤다. 대규모 연구개발 및 생산 투자로 인해 6300만 달러의 영업 손실을 기록하면서 이 야심찬 미션에 상당한 자본이 필요함을 보여줬다.

▶②편에서 계속됨

[email protected]