[채권/외환] 美 4월 물가 예상 밑돌았지만, 국채금리 상승…연준 '신중 모드' 강화

[서울=뉴스핌] 고인원 기자= 13일(현지시간) 미국 국채 금리가 상승했다. 미국의 4월 소비자물가지수(CPI)가 예상치를 밑돌며 인플레이션 둔화 기대가 다시 고개를 들었지만, 일부 품목에서의 가격 상승과 여전한 관세 부담이 맞물리며 국채금리는 상승세를 나타냈다. 

미 노동부에 따르면, 4월 CPI는 전달보다 0.2% 상승해 시장 전망치(0.3%)를 밑돌았다. 이는 3월 -0.1%에서 반등한 수치다. 전년 대비 상승률은 2.3%로 3월(2.4%)보다 둔화됐다. 변동성이 큰 식료품과 에너지를 제외한 근원 CPI는 2.8% 상승으로 전월과 동일했다. 전반적으로는 물가 상승세가 주춤한 모습이지만 일부 품목에서 관세의 영향이 감지됐다.

BNP파리바의 앤디 슈나이더 수석 이코노미스트는 "중고차 가격 하락과 같은 일시적 요인 덕분에 CPI가 낮게 나왔지만, 이 흐름이 지속되기는 어려울 것"이라면서 "미·중 간 무역협정이 체결되긴 했지만, 현재의 관세 수준은 여전히 1월보다 높은 상태이며, 인플레이션 압력이 다시 커질 수 있다"고 덧붙였다.

미 국채 10년물 차트, 자료=야후 파이낸스, 2025.05.14 [email protected]

이에 따라 미 국채 수익률은 되레 상승(가격은 하락)했다. 미 국채 10년물 수익률은 CPI 발표 직후 소폭 하락했다가 오후 들어 2.2bp(1bp=0.01%포인트) 오른 4.479%를 기록했다. 기준금리에 민감한 2년물은 4.006%로 보합세였다.

시장에서는 연준의 기준금리 인하 시점을 9월로 늦춰 보고 있다. CME 페드워치에 따르면, 투자자들은 올해 총 두 차례의 인하를 전망하고 있다. 그러나 슈나이더는 "연준이 올해 안에 금리를 내릴 수 있을 것으로 보지 않는다"고 선을 그었다.

아넥스 웰스 매니지먼트의 브라이언 제이컵슨 수석이코노미스트는 "이번 보고서는 연준이 신중한 기조를 유지하는 것이 옳다는 점을 확인시켜준다"고 평가했다.

이날부터 미국 하원에서는 감세 법안 관련 예산 논의가 시작됐다. 미 의회 공동 세무위원회(JCT)는 이번 감세가 향후 10년간 약 3조7200억 달러의 재정 부담을 초래할 것으로 추산했다.

소시에테제네랄의 수브라드라 라자파 미국 금리 전략팀장은 "예상보다 낮은 CPI는 좋은 소식이지만, 시장은 여전히 장기 정책 방향에 대한 확신을 갖지 못하고 있다"고 지적했다. 그는 "주식시장이 CPI에 더 민감하게 반응했지만, 채권시장은 여전히 조심스러운 분위기"라고 덧붙였다.

◆ 미 달러화, CPI 둔화에 약세 전환…위안화·유로 등 강세

외환시장에서 미국 달러화는 하락했다. 전날 무역전쟁 완화 기대감에 급등했던 반면, 이날은 4월 CPI가 예상보다 낮게 나오면서 되돌림이 나타났다.

주요 6개 통화 대비 달러 가치를 나타내는 달러인덱스(DXY)는 0.67% 내린 101.05를 기록했다. 

유로/달러는 0.81% 오른 1.1177달러를 기록했고, 달러/엔은 0.57% 떨어진 147.60엔에 거래됐다. 스위스프랑 대비로도 0.54% 하락한 0.841프랑을 나타냈다. 

무역 갈등이 누그러지면서 글로벌 경기 침체 우려도 완화되고 있다. 이에 따라 주요 투자은행들은 미국 경기 침체 확률과 연준의 금리 인하 속도를 재조정하는 분위기다.

골드만삭스, JP모간, 바클레이스 등은 최근 미국 경기 침체 가능성과 연준의 금리 인하 전망을 하향 조정했다.

한편, 암호화폐 시장에서는 비트코인이 1.59% 오른 10만4314.79달러를 기록하며 3개월 반 만에 최고치를 경신했고, 이더리움도 5.09% 급등한 2612.46달러를 나타냈다.

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