[GAM] ①우버 올해 급락장 20% 역주행 왜?, 월가 '판박이 랠리' 기대

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[서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 작년 한 해 주가 성적이 부진했던 미국 차량호출 업체 우버(종목코드: UBER)가 최근 주식시장의 시세 급락기 속에서 발군의 성과를 내고 있다. 우수한 재무 성과와 유명 투자자의 주식 매입 소식, 미국 정부 관세 정책으로부터의 수혜 기대감이 작용한 덕분이다. 월가에서는 우버 주가가 1년 안에 신고가를 경신하고 20%대 중반의 추가 상승폭을 기록할 것으로 기대한다.

1. 올해 20% '역주행'

우버의 주가는 현재 72.86달러(3월31일 종가)로 올해 들어 21% 상승 중이다. 최근 한 달 사이 4% 하락해 상승폭이 축소된 결과이지만 주가지수 S&P500의 연초 이후 성적인 '마이너스 5%'를 대폭 앞선다. 경쟁사 리프트(-8%)나 도어대시(9%)의 성적도 크게 앞서고 S&P500 구성 종목 중에서는 올해 상승률 상위권(12위)에 속한다.

우버 주식이 올해 우수한 성적을 내는 것은 작년 부진한 주가 성적이 저조했던 상황에서 투자자들이 각종 긍정적인 소식에 적극적인 매수세로 화답한 덕분이다. 2월5일 공개된 작년 4분기 결산이 서프라이즈를 일으켰고 이틀 뒤 억만장자 투자자 빌 애크먼이 이끄는 퍼싱스퀘어의 투자 소식이 전해졌다. 애크먼은 1월초부터 우버 주식의 매입을 시작해 퍼싱스퀘어의 가장 큰 포지션이 됐다고 했다.

그 뒤 정부의 수입 차량에 대한 25% 관세 부과 발표를 앞두고 관련 정책이 되레 호재가 될 것이라는 관측이 부상해 긍정론이 고조됐다. 수입차 관세 조치가 신차 가격을 끌어올릴 것이고 이에 따라 차량 구매의 부담이 커진 소비자들이 차량호출 서비스 이용을 늘릴 것이라는 분석이 투자자 사이에서 설득력을 얻게 됐다. 우버의 차량호출 사업부를 뜻하는 모빌리티는 전체 매출액의 58%를 차지한다.

2. 압도적인 매수론

작년 우버의 주가 성적(연간 2% 하락)이 부진했던 것은 자율주행 차량에서의 경쟁력 우려가 컸다. 지난해 우버 주가는 등락을 거듭하면서도 고도를 점차 높였지만 작년 10월을 기점으로 급강하했다. 테슬라의 당월 2026년 로보택시 생산 계획 공개와 12월 웨이모의 독자적인 자율주행 서비스 확장(상용 서비스 및 테스트 운영 모두) 계획 발표가 악재가 됐다. 특히 테슬라의 구체적인 계획 발표는 기술적 우위성 확보를 상징하는 한편 점유율 위협의 현실성을 더한 것으로 해석됐다.

우버 주가가 올해 크게 상승했다지만 아직 2024년 10월 최고점 86.34달러 대비로는 16%나 낮다. 애널리스트들은 반등 기세를 게속 이어가 1년 안에 최고가를 경신하고 25% 상승폭을 기록할 것으로 본다. 팁랭크스에 따르면 애널리스트 35명이 12개월 내 실현을 상정하고 제시한 목표가의 평균값은 91.2달러로 현재가 72.86달러보다 25% 높다. 투자의견은 32명이 매수, 3명이 중립으로 매수론이 압도적 우위다. 매도 의견은 없다.

애널리스트 사이에서 압도적으로 매수론이 형성된 가장 큰 배경에는 먼저 우버의 자율주행차량 경쟁력을 둘러싼 우려가 과도했다는 인식이 있다. 우버는 자율주행 기술 경쟁 기업이라기보다 관련 기술을 보유한 기업과 협력해 신규 사업을 구축하는 파트너로 인식돼야 하는데 주식을 매도한 투자자의 초점이 이런 시각에서 비껴갔는 것이다. 웨드부시의 스콧 데빗 애널리스트는 "자율주행 시장의 방향은 우버에 유리하게 전개될 가능성이 있다"고 봤다.

3. "자율주행 우려? 초점 이탈"

애널리스트들이 잠재력 높게 평가하는 우버의 자율주행차 시장에서의 역할은 일종의 '유통 채널'이 되는 것이다. 현재 우버 앱이 설치된 차량 수는 1억7100만여대다. 자사의 기술 점유율을 키우고자 하는 기업에는 우버의 광범위한 사용자 기반이 강력한 협력 유인력이 될 수밖에 없다. 이미 웨이모는 애틀랜타와 오스틴에서 우버와 협력 중으로 차후 다른 도시에서도 양사가 협력을 확대할 가능성이 충분히 존재한다.

*현재 우버는 웨이모를 비롯해 위라이드, 포니.ai 등 레벨4 기술을 보유한 업체들과 파트너를 맺고 있다. 레벨4는 자율주행 기술의 단계를 나타내는 레벨0부터 레벨5까지 총 6단계 가운데 '대부분의 상황에서 자율주행이 가능한' 수준을 의미하는 5단계다. 아울러 아브라이드(Avride), 누로(Nuro), 오로라 등과도 다른 파트너십(자율주행 배달 차량을 통한 식품 배송 등) 관계다. 우버는 바이두와 죽스, 테슬라, 엔비디아 등도 잠재적 파트너로 언급하고 있다.

물론 테슬라의 로보택시는 우버와 유사한 역할을 하겠다는 것으로 정면 경쟁을 예고하는 것이다. 다만 자율주행차량 호출 서비스의 완전한 수직통합을 목적으로 하는 테슬라의 관련 로드맵에서도 우버와의 협력 가능성이 존재한다는 게 애널리스트들의 설명이다. 앞서 제프리스의 애널리스트들은 "테슬라가 우버나 리프트를 통한 수요 접근 없이는 자율주행 차량 호출서비스를 대규모로 확장하는 데는 어려움이 있을 수 있다"고 봤다.

3. 실적 좋다, 왜?

자율주행 차량은 우버의 장기 성장에 훈풍이라는 인식이 대다수인 가운데 중단기적 전망도 밝다는 게 전문가들의 견해다. 작년 4분기분과 지난해 연간분 결산 발표(2월5일)에서 서프라이즈 결과를 낸 우버는 올해 1분기분도 호실적을 예고했다. 앞서 우버는 2024~2026년 3개년 목표로 총예약 성장률(우버 플랫폼을 통해 이뤄진 모든 거래의 금전적 가치 증가율 의미)의 연평균 수치를 10%대 중후반으로 제시했는데 이미 작년 증가율이 21%로 이를 뛰어넘었다. 1분기 총예약액 증가율은 17~21%를 전망했다.

▶②편에서 게속

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