월가 "연준 '매파적 금리인하'에 시장 패닉 반응 과도"

[시드니=뉴스핌] 권지언 특파원 = 연방준비제도(연준)가 내년 금리 인하 속도 조절을 시사한 뒤 뉴욕증시를 비롯한 금융시장이 패닉하자 월가 전문가들 사이에서는 회의 결과가 서프라이즈도 아니었는데 과민반응을 보인 것이란 평가와 함께, 앞으로 지금 같은 시장 변동성이 잦아질 수 있다는 경고가 나왔다.

18일(현지시간) 연준은 예상대로 기준 금리를 25bp 인하했고, 시장은 내년 인하 전망이 종전의 4차례에서 2차례로 줄어든 데 주목했다.

또 파월 의장은 도널드 트럼프 차기 정부의 관세 등 정책이 경제에 미치는 영향과 관련해 "너무 많은 요소가 있다"며 "우리는 실제 정책이 어지 모르며 지난 사례가 좋은 모델인지도 알 수 없다"고 강조했다.

도널드 트럼프 전 미국 대통령과 제롬 파월 연방준비제도(Fed) 의장.[사진=로이터 뉴스핌]

연준 회의 결과와 제롬 파월 연준 의장의 기자회견이 마무리되자 월가 '공포 지수'로 불리는 VIX 지수는 74%가 치솟았다.

도널드 트럼프 당선인이 예고한 관세 정책이 글로벌 무역 전쟁과 인플레이션 문제를 일으킬 수 있는 가능성을 파월 의장이 경계하고 있음이 확인되면서 내년 시장 변동성이 커질 수 있다는 불안감이 고조된 것이다.

알리안츠 인베스트먼트매니지먼트 선임 투자 전략가 찰리 리플리는 "오늘 연준 회의 결과에서 주목할 부분은 인플레이션 리스크가 돌아왔다는 것이며, 연준은 이 부분을 분명 우려하고 있다"고 말했다.

다만 이날 연준의 '매파적 금리 인하' 결정은 회의 전에도 예상됐던 시나리오 중 하나여서 월가 전문가들은 이날 시장 반응이 다소 과도하다고 평가했다.

BMO 프라이빗 웰스 수석 시장 전략가 캐롤 슐라이프도 "연준 컨퍼런스 콜에 시장이 이렇게 반응한 것이 조금 놀랍다"면서 트레이더들은 연준이 고착화된 인플레이션 측면에 그렇게 집중하지 않기를 바랐던 것 같다고 말했다.

세테라 인베스트먼트 매니지먼트 최고투자책임자(CIO) 진 골드만은 밸류에이션이 높아진 상황에서 시장은 (연준 인하 경로와 관련해) 변화도 없고 불확실성도 없는 모든 것이 완벽할 가능성을 가격에 반영해왔기 때문에 시장은 이제 우려하기 시작한 것"이라고 설명했다.

그러면서 "시장은 마침내 오늘 결과를 보고서 '그래, 올 것이 왔구나'라며 연준이 금리 인하를 예상만큼 큰 폭으로 하지 않을 것이란 걸 받아들이기 시작했고, 오늘 나온 소식 중 '서프라이즈'라고 할 것은 없었다"고 지적했다.

브랜디와인 글로벌 포트폴리오 매니저 잭 맥킨타이어는 "더 강한 경제 성장 및 높은 인플레이션 전망이 결합돼 내년 예상 금리 인하 횟수 축소로 이어졌는데 이는 놀랄 일이 아니다"라고 말했다.

이어 "연준이 통화 정책 단계에서 '일시 중지'라는 새 단계에 접어들었는데, 이 단계가 길어질수록 시장은 금리 인상과 인하를 가격에 동등하게 반영해야 할 것"이라면서 "이러한 정책 불확실성은 내년에 금융 시장 변동성을 키울 것"이라고 덧붙였다.

애넥스 자산운용 수석 경제학자 브라이언 제이콥센은 "(트럼프 행정부 하에서) 관세에 대한 당초 우려가 연준의 전망에 스며드는 모습"이라면서 "이번 인하에도 금리는 여전히 제한적이나, 지금 (인하) 속도를 늦추는 것이 지금 속도를 유지하다가 나중에 되돌려야 하는 상황보다는 낫다"고 말했다.

나틱시스 미국 수석 경제학자 크리스토퍼 호지는 "트럼프가 이행할 정책에 따라 광범위한 변동성이 나타나면서 상황을 더 복잡하게 만들 것"이라면서 우리는 디스인플레이션 진전이 계속될 것으로 예상하지만 트럼프 정책이 기본 경제 역학과 어떤 상호 작용을 보일지 평가하기 위해 연준이 인하 속도를 늦추는 것은 타당한 결정"이라고 평가했다.

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