[GAM] ②'IP경제' 핵심 '게임주', 新성장포인트에서 찾는 투자기회

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[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = <'IP경제' 핵심 '게임주'① 新성장포인트에서 찾는 투자기회>에서 이어짐.

◆ 게임 산업 '新 성장포인트', 투자기회 여기서?

최근 몇 년간 중국 게임 업계의 경쟁은 점차 치열해지고 있고 이미 다수의 메이저 강자들이 자리를 잡고 있는 상태다. 다수의 마이너 게임 분야도 점차 레드오션으로 변하고 있다.

게임시장의 경쟁이 갈수록 치열해지고 있고 수익을 압박할 수 있는 환경적 변수가 또 다시 등장할 수 있는 만큼, 업계에서는 새로운 성장 동력을 확보하는 것이 중요한 시점이 됐다.

업계 전문가들은 인공지능(AI) 기술 등을 활용한 제품 매트릭스 업그레이드 외에 △게임 하드웨어와 △IP 운영이 게임 소비에서 상당히 중요한 부분이 되고 있다는 점을 주목할 필요가 있다는 의견을 내놓는다. 투자적 관점에서는 이러한 신성장 동력을 확보하고 있는 종목에서 발굴할 기회에 주목할 필요가 있다.

1. 게임 하드웨어

모바일 게임이 점점 더 정교해지고 신기술이 적용되면서 이에 적합한 사양을 갖춘 기기로 교체하는 유저들이 늘어나고 있다.

관련 데이터에 따르면, 78.51%의 유저가 휴대폰 사양이 뒤처져서 기기를 교체하고, 31.29%는 게임 성능을 위해 기기를 업그레이드 하는 것으로 집계됐다. 각종 스마트폰 리뷰에서도 고성능 모바일 게임 테스트가 필수적인 요소가 됐다.

소비자들의 고품질 모바일 게임 요구가 높아지면서, 이런 수요는 점차 PC 게임으로 옮겨가고, PC 게임 시장도 성장 회복세를 보이고 있다.

글로벌 게임 시장조사업체 뉴주(Newzoo)에 따르면, 2024년 글로벌 PC 게임 매출 성장률이 다른 카테고리를 앞질렀고, 전년 대비 4% 성장했다. PC 게임 플랫폼 스팀(Steam)의 동시 접속자 수는 5년 전보다 두 배로 늘어 4000만 명을 돌파했다.

고품질 게임에 대한 유저의 요구 이면에는 점점 더 높아지고 있는 게임 하드웨어에 대한 소비자의 니즈가 존재한다.

최근 중국 게임 개발사 '게임사이언스(遊戲科學∙Game Science)와 엔비디아가 그래픽카드 프로모션을 진행해 큰 관심을 끌었다.

RTX 40 시리즈 그래픽카드, 노트북 또는 데스크톱을 구매할 경우 '검은신화 : 오공(黑神話 :悟空, Black Myth : Wukong)' PC 교환 코드를 증정하는 이벤트로, 고품질 게임과 고사양 하드웨어가 상호 보완적임을 보여준다.

참고로 '오공'은 2024년 8월 출시 후 중국 내에서 큰 인기를 얻으며 신드롬까지 일으킨 중국 고전 소설 '서유기'를 모티브로 하여 개발한 중국 액션 역할수행게임(RPG)이다.

업계에서는 향후 유저의 게임 수요가 계속 증가함에 따라, 고급 게임 하드웨어에 대한 수요도 크게 늘어날 것이며, 이는 게임 산업체인 연계 기업들의 경쟁 포인트가 될 것이라는 평가가 나온다.

중국 게임 개발사 조룡오락(祖龍娛樂∙ARCHOSAUR GAMES 9990.HK)은 이미 하드웨어 개발사와 공동 연구소를 설립했고, 중수유(中手遊∙CMGE)는 하드웨어의 데이터 인터페이스 개방을 촉구하고 있으며, 유니티차이나(Unity中國)는 하드웨어 업체가 AR 및 AI 표준을 지원하도록 추진, 개발자들의 적응비용 인하 및 생태계 구축 완성에 힘쓰고 있다.

[사진 = 길비특 공식 웨이보] 중국 게임 개발사 길비특(吉比特∙G-bits 603444.SH) 산하의 게임 운영 플랫폼 레이팅게임즈(雷霆遊戲) 홍보 이미지

2. IP 운영

고사양 하드웨어 외에 IP 운영 또한 점차 게임 대형사들의 경쟁 포인트가 되고 있다.

전세계에서 가장 돈을 잘 버는 IP 산업은 영화·애니메이션과 게임이다.

중국 컨설팅업체 차이나 인사이트 컨설턴시(灼識咨詢∙China Insights Consultancy)이 발표한 '중국 서브컬처 콘텐츠 산업 백서'에 따르면 Z세대 중 핵심 서브컬처 유저 비중은 약 30%였고, 대중적 서브컬처 유저 비중은 95%에 달했다.

이는 서브컬처 유저의 대중화를 의미하는 것으로 2026년 서브컬처 굿즈 파생 산업의 시장 규모는 1600억 위안을 넘을 것으로 예상되고, 그 중 상품 라이선스 시장이 1300억 위안 정도의 규모를 차지할 것으로 추산된다.

이런 흐름을 고려할 때, 앞으로 IP 산업의 지속적 운영은 대형 게임사의 수명과 수익성을 좌우할 핵심 성장 동력이 될 전망이다.

투자방향과 관련해 단기적으로는 게임 업계들의 신작 출시 동향을 눈여겨볼 필요가 있으며, 이를 통해 게임 업계 전반이 단기적 호재를 맞이할 수 있다는 업계 전문가들의 진단이 나온다. 

올해 들어 게임 업계의 뚜렷한 수익 회복세가 포착된 가운데, 길비특을 포함한 여러 게임사의 신작이 기대 이상의 성과를 내고 있어 성장잠재력은 여전히 크다는 평가다.  

이번 여름 시즌에는 30개가 넘는 게임 신작 출시가 예고되고 있는 가운데, 여름방학 시즌이 다가오면서 각 게임사들은 신작 출시 일정 계획에 집중하고 있다. 

장기적으로는 텐센트게임즈의 히트작 중 하나인 왕자영요(王者榮耀)와 같은 장수 게임을 제외하면 히트작 다수의 수명은 그리 길지 않고 게임 업계의 핫이슈도 쉽게 식는다는 점을 고려할 때, 게임사는 시장 내 입지를 유지하기 위해 끊임없이 신작을 내놓아야 한다는 것이 업계의 평가다.

IP 경제 측면에서 보면, 우수한 IP 운영 능력을 갖추고, 미코노미(悅己經濟, 미+이코노미, 나를 위한 소비를 의미하는 것으로 굿즈경제∙뷰티경제∙관광경제 등을 포함)에 더욱 부합할 수 있는 게임 영역에서 두각을 드러내는 기업에 주목할 필요가 있다는 진단이 나온다.

여성 게임 유저를 겨냥한 '오토메 게임(여성 플레이어가 남성 캐릭터들과의 연애를 간접 체험할 수 있는 여성향 연애 시뮬레이션 게임)'이 대표적이다. 

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